中国的早在五代十国时期，后蜀、南唐等国已发行铁钱。宋灭后蜀后，当地的铜钱被作为“上供”，运往开封。于是继续在蜀地流通铁钱，禁止使用铜钱。后虽不禁止铜钱入蜀，但铁钱只许在蜀地使用。

宋神宗时，铸铜折二，并铸铁折二。铁钱价值低于铜钱，最初铜钱一千，易铁钱一千五百，并后涨到铜钱一千，易铁钱二千五百，以后铁钱的比值逐渐低落。

四川在宋成为专用铁钱的区域。宋初并有禁令，四川的铁钱只准在四川通用，不准出境，而外地的铜钱也不许入川。在太宗太平兴国四年曾开铜钱入川之禁，一时商贾争以铜钱入川，与民互市，铜钱一得铁钱十四。后来官价定为“铁钱四百易铜钱一百”。铁钱的不便携带、比铜钱价低等特点，直接导致铁钱大量聚集地四川出现“交子”——中国最早的纸币。